每一所世界知名的大学,都会受到来自各地的捐赠,而当然在全球声誉卓绝的耶鲁大学也不会例外,每年都会收到来自社会各界的捐赠,所以学校特地成立基金以确保好好运用。

确定利润来源地基本原则

成立了基金之后,里头的钱是怎么运作的呢?就平白放在账户里等着使用吗?当然不是!

耶鲁捐赠基金很早就开始做各种投资尝试,由于这笔钱是因捐赠而来、为教育所用,因此,基金的管理者比较倾向于选择保守的美国股票和债券。

「耶鲁模式」有两个核心:

1) 以资产配置为出发点,多元化配置,进行分散投资;大比例超配长期投资、另类资产这样的能够穿越牛熊的配置方式。

在资产的多元化配置方面,一改往日保守的投资方向,作为基金管理者的斯文森把70%以上的基金资产分布到购买公司控股股权、基金和地产、木材、石油、汽油等资产,这样分散的投资组合降低了波动性,从而提高了整体的收益率。

2) 同时,斯文森接手后配置策略上强调长期投资,追求长期稳定的收益率。

当然,斯文森对整个基金的管理绝不是这么三言两语就能说明白,在另类资产投资、资产的再平衡策略等多个方面都做了改进,另外,耶鲁大学捐赠基金会还有专门的投资办公室,不断培养专业人才,配备了100多个经理人分门别类地管理这些资金。

基金成功的背景:

在1970年到1982年期间,这样的投资倾向使得基金的年均收益率仅为6.5%,在那个美国经济高速发展的时代,这样的收益完全处于低谷状态。

1985年,被称之为耶鲁大学“财神爷”的斯文森受邀成为捐赠基金的管理者,此后,耶鲁捐赠基金就像开了挂一样,财富总值一路攀升。

截至2018年6月30日,该基金的资产规模已经从1985年的13亿美元涨至2018年的294亿美元,33年翻了22倍多。

从长期来看,该基金过去10年的平均年回报为7.4%,过去20年的平均年回报为11.8%。

在这样的业绩下,耶鲁捐赠基金被专业投资者称为长期投资的成功典范,耶鲁捐赠基金的投资方法也被总结成为“耶鲁模式”,成为全球各类基金竞相模仿的对象。

值得我们借鉴的地方:

1) 多元化分散资产,通过投资组合降低风险

比如大多数家庭都会在房产、银行等进行投资,但实际上,现在市场上股票、债券、保险等多种方式都可以进行投资,把家庭的资产分散在这些不同的领域和产品,可以通过组合消减部分产品的风险性,让整体收益更稳健。

2) 注重长线投资,给资产留出增长的时间

短时期内投资增值的方式大多带有高风险,因此,普通家庭的理财模式可以选择长线投资,让收益逐年递增,把时间变成财富增长的推动器。

在选择长线投资产品的时候,很多人都面临一个难题:如何保证自己选择的产品在未来能够持续增值?

这就不得不提到能够锁定利率的稳健型投资产品——增额终身寿产品,其现金价值增长极快,又能够从较长的时间线上持续复利增值,能够在未来的几十年为家庭带来稳稳的收益。

以增额终身寿中备受欢迎的华贵爱为例,我们来看一下其长线规划稳健增值的相关特性:

例子说明:

华贵爱的现金价值增长比较迅速,以30岁男性为例,每年交10万元保费,不同年期的现金价值增长速度如下:

3年交:4年,现金价值>已交保费;

5年交:5年,现金价值>已交保费;

10年交:7年,现金价值>已交保费。

前期现金价值增速如此之快,在市场上同类产品中居于较高行列。

目标:从长线上锁定收益

华贵爱的现金价值超过保费之后,按照每年3.5%的复利稳健增值。无论利率如何下行,早就锁定未来十年甚至几十年的收益。

华贵爱是以复利增值的典型产品。复利增值的特点是前期增长平缓,但时间越长,后期收益也越可观。

对于家庭来说,固定资产和短期灵活的资金配置固然必不可免,但这样的长线资产更能带给家庭更可期的未来收益。

如何做到一次到位?:

华贵爱的收益比较稳健,投保后不需要像投资专家一样随时盯盘看涨跌,这样的投资十分省心。

当投资者不知道该选择投资组合的产品时,像华贵爱增额终身寿这样省事的产品就是比较好的选择。

很多人都以为,最好的资产增长模式是“市场择时”,也就是时时盯盘、买低卖高,但实际上,斯文森曾说过,耶鲁基金的超额收益极少来自于市场择时。

从本质上说,市场择时是对长期投资目标的否定。

连拥有100多个经理人的耶鲁基金负责人都不愿意冒险去高额配置市场择时,更何况我们这些平时没有时间也没有专业财经技能的家庭了。

大多数人更愿意选择相对省心的投资模式,一边做自己力所能及的工作,一边通过华贵爱这样的投资产品让资产稳健增值,这时候你可以考虑值得信赖的公司去助你进行财富管理筹划,以确保财富得到有效的运行和发展。